ЦІННІ ПАПЕРИ ЯК МАЙНО СУБ’ЄКТІВ ГОСПОДАРЮВАННЯ
Ескіз недоступний
Дата
2020
Автори
Назва журналу
Номер ISSN
Назва тому
Видавець
КНТЕУ
Анотація
Актуальність теми дослідження. На сьогоднішній день, якщо
заглянути в інформаційну довідку щодо розвитку фондового ринку України,
спостерігається збільшення емісії цінних паперів. Так, загальний обсяг
випусків емісійних цінних паперів, зареєстрованих Національною комісією з
цінних паперів та фондового ринку у січні-червні 2020 року зареєстровано 26
випусків акцій на суму 3,26 млрд грн., що більше на 186,8 млн грн. порівняно
з відповідним періодом 2019 року (7,65 млрд. грн) [40]. Відповідно до ст. 143
Господарського кодексу України (далі – ГК України) суб'єкт господарювання
має право випускати власні цінні папери, реалізовувати їх громадянам і
юридичним особам, а також придбавати цінні папери інших суб'єктів. Також,
стаття 164 ГК України визначає, шо суб'єктом господарювання, який може
випускати від свого імені акції та облігації підприємства і реалізовувати їх
громадянам та юридичним особам є юридична особа [8]. У період з
01.04.2019 по 01.01.2020 роки кількість юридичних осіб в України зросла на
дванадцять тисяч триста тридцять дев’ять одиниць [65]. Проте, якщо
подивитися на кількість акціонерних товариств за цей самий період часу, то
їх кількість зменшилась на дев’яносто сім одиниць [ 65]. Зазначена статистика
загалом свідчить про стабільне зростання кіл ькості суб’єктів
господарювання, які можуть випускати, купувати та продавати цінні папери.
Хоча, кількість акціонерних товариств зменшилась – емісія акцій все рівно
зростає.
Законодавством встановлені такі види цінних паперів: акції, акції
корпоративного інвестиційного фонду, облігації внутрішніх та зовнішніх
державних позик, облігації місцевих позик, облігації підприємств,
казначейські зобов'язання, ощадні (депозитні) сертифікати, векселі,
сертифікати фондів операцій з нерухомістю, іпотечні сертифікати
(сертифікати з фіксованою дохідністю, сертифікати участі), інші види цінних
паперів (ч.2 ст. 163 ГК України). Проте, статистичні дані свідчать, що
суб’єкти господарювання в 2020 році в цілому випускали: акції ( за січень –
червень 2020 року 26 випусків на суму 3,26 млрд грн.); облігації (46 випусків
облігацій підприємств на суму 28 млрд. грн), випуск яких збільшився на 25
млрд. грн. порівняно з аналогічним періодом 2019 року. Також слід
зазначити, що значним за обсягом є 3 випуски Державного агентства
автомобільних доріг України на загальну суму 11,485 млрд . грн.; інвестиційні
сертифікати пайових інвестиційних фондів (1,95 млрд. грн.); акції
корпоративних інвестиційних фондів (19 млрд грн.) [41].
Ринок цінних паперів України має низку особливих рис, а саме: перевага
первинного ринку, яка зумовлена приватизацією, як наслідком появи цінних
паперів та намір їх реалізувати за неможливості знайти покупця. Саме через
цю причину зумовлена неефективність цінних паперів, функції яких звелися
до перерозподілу власності, а не до залучення інвестиції в країну.
Інвестиційні ресурси формуються за рахунок кредитів комерційних банків.
Така реальність у наш час, адже ресурси комерційних банків є значнішими,
ніж ресурси ринку цінних паперів. Проте, якщо дивитися на зарубіжний
досвід та практику, стабільність економіки залежить від функціонування
механізму фондового ринку. Тому в Україні неповністю реалізується весь
інвестиційний потенціал ринку цінних паперів.
Ключові аспекти законодавчого встановлення норм та регулювання
випуску цінних паперів суб’єктами господарювання, що здійснюють свою
діяльність на території України, займалися О.В Окунева (досліджувала
основні чинники появи ринку цінних паперів в Україні) [62], О.В. Кологойда
(досліджувала основні напрями удосконалення законодавства, що регулюють
відносини на фондовому ринку) [58], М.М. Данилюк (досліджувала
цінні папери, як спосіб реструктуризації фінансових боргових зобов'язань)
[51] та інші.
Опис
ВИПУСКНА КВАЛІФІКАЦІЙНА РОБОТА